在社会库存低位的影响下,塑料期货迎来了一波上涨行情,但随着供给增加以及春节前下游企业停产,供给紧缺问题得到缓解,塑料短期将开启回调走势。
供给最紧缺时期已过
首先,往年临近春节,聚乙烯装置的开工负荷会出现不同程度的下降,但截至目前,聚乙烯的开工负荷仍然维持高位,市场整体供给量较大。除了国内几个长期不开车的老装置之外,其他装置基本都在运行,后续的检修计划可能要到1月底或2月初。由此来看,市场供给能力已经达到最大。其次,由于塑料价格处于高位,进口利润较高。自2016年11月以来,国内塑料进口量持续高位,近期港口到货量也较多,缓解了华东地区供给不足的问题。最后,PE石化库存和社会库存处于低位是此次塑料期货上涨的主要原因,但1月11日公布的数据显示,华东、华南、华北和华中的PE石化库存达到6.6万吨,已经恢复正常水平。此外,在社会库存创今年新低之后,如今也开始回升,虽然目前仍处于偏低水平,但较2016年12月中期有明显改善。